地方銀行関連銘柄は、銀行株だけあって、配当利回りが高い銘柄が多い点が特徴です。

マーケットでは、地方銀行関連銘柄は2022年頃から注目されてきています。

その背景にあるのは、金利の上昇です。

米国では、FRBによる米国利上げを受けて2022年から本格的な金利上昇が始まり、日本でも日銀利上げが注目されてきました。

世界中が利上げする一方で、日銀は利上げせず、日米金利差が拡大して急激な円安となってきましたが、2024年3月にはついにマイナス金利の解除を決定し、2024年7月には利上げに踏み切りました。

地方銀行はメガバンクに比べて、預金と貸出金の利ザヤで利益を得る金利ビジネスへの依存度が相対的に高いため、金利上昇局面では収益への影響が大きくなります。

また、インフレと金利上昇が同時に進む場合、企業の設備投資や運転資金の需要が増え、貸出残高が伸びる可能性があるため、中小企業向け融資に強みを持つ地方銀行にとっては融資拡大のチャンスです。

ただ、金利上昇局面は、地方銀行にとってはメリットだけではない点にも注意が必要です。

特に、地方銀行は国債を多く保有しているため、金利上昇によって国債価格が下落すると、大きな評価損が発生するリスクがあります。

金利上昇は地方銀行に必ずしもメリットをもたらすわけではなく、個別の地方銀行によって異なる点を押さえておきましょう。

日銀がマイナス金利を解除した2024年3月から2025年に掛けて、大きく買われた地方銀行関連銘柄を見ていきましょう。

なお、ベンチマークとしては、代表的なメガバンク株である【8306】三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループは、この期間に終値ベースで+46％(1,524.5円→2,226円)となっています。

日銀がマイナス金利を解除した2024年3月から2025年3月の1年間に掛けて大きく上昇した地方銀行関連銘柄は次の通りです。

・【5830】いよぎんホールディングス：+64％(1,113円→1,829.5円)
・【5832】ちゅうぎんフィナンシャルグループ：+48％(1,188円→1,762円)
・【7327】第四北越フィナンシャルグループ：+59％(2,147.5円→3,415円)
・【7167】めぶきフィナンシャルグループ：+59％(470.5円→748.9円)
・【8334】群馬銀行：+59％(812.8円→1,298円)
・【8337】千葉興業銀行：+56％(1,035円→1,618円)
・【8358】スルガ銀行：+74％(809円→1,414円)
・【8551】北日本銀行：+66％(2,221円→3,695円)
※上昇率は、2024年3月始値→2025年3月21日までの高値の値。

2025年3月21日時点では、長期金利の上昇も好感されて、銀行株はメガバンク・地方銀行ともに高値更新となっています。

ただ、この1年で下げている地方銀行関連銘柄も少なくはありません。

大きく上昇している地方銀行関連銘柄には特に共通点もないため、地方銀行関連銘柄を優先して選択し、メガバンク株よりも大きなリターンを得ようとするのは難しいと言わざるを得ません。

地方銀行関連銘柄の中心銘柄となる、大手地方銀行株の動向は次の通りです。

・【5831】しずおかフィナンシャルグループ：+17％(1,465円→1,720円)
・【5844】京都フィナンシャルグループ：+12％(2,644円→2,962.5円)
・【7167】めぶきフィナンシャルグループ：+59％(470.5円→748.9円)
・【7186】コンコルディア・フィナンシャルグループ：+37％(758円→1,045円)
・【8331】千葉銀行：+25％(1,220円→1,531円)
・【8354】ふくおかフィナンシャルグループ：+20％(3,888円→4,674円)
※上昇率は、2024年3月始値→2025年3月21日までの高値の値。

大手地方銀行株は、長期金利の上昇が好感されて買われている銘柄が多くなっていますが、【8306】三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループより大きく上がったのは【7167】めぶきフィナンシャルグループのみとなっています。

【7186】コンコルディア・フィナンシャルグループ

コンコルディア・フィナンシャルグループは、メガ地銀の横浜銀行を傘下とする、代表的な地方銀行関連銘柄です。

総資産では、【8354】ふくおかフィナンシャルグループに次ぐ2位ですが、地方銀行関連銘柄の中では最も取引量が多い銘柄となっています。

【8354】ふくおかフィナンシャルグループ

ふくおかフィナンシャルグループは、総資産においては地方銀行グループで最も大きい地方銀行関連銘柄です。

大手地方銀行6行の配当利回りを見てみると、【5831】しずおかフィナンシャルグループ(3.48％)、【5844】京都フィナンシャルグループ(2.47％)、【7167】めぶきフィナンシャルグループ(2.14％)、【7186】コンコルディア・フィナンシャルグループ(2.80％)、【8331】千葉銀行(2.64％)、【8354】ふくおかフィナンシャルグループ(3.17％)となっています(いずれも2025年3月21日終値時点の配当利回りの値)。

高配当株の目安となる配当利回り3％を下回りつつありますが、減配となったわけではなく、株価上昇による配当利回りの減少のためポジティブに捉えられます。

【8713】フィデアホールディングス

ィデアホールディングスは、荘内銀行と北都銀行が統合して誕生した、東北地方を代表する地方銀行関連銘柄です。

配当利回りにおいては、地方銀行関連銘柄で最も大きい銘柄の一つとなっており、2025年3月21日時点で4.69％となっています。

2024年3月には日銀がマイナス金利を解除し、2024年7月には日銀利上げが実施されて長期金利が上がったことも背景に、銀行株全体が買われており、地方銀行関連銘柄も多くの銘柄が上昇しています。

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銀行関連銘柄を大別すると、メガバンク、地方銀行、ネット銀行などに分けられます。

メガバンクとは、巨大資産を保有する銀行グループのことで、【8306】三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ、【8316】三井住友フィナンシャルグループ、【8411】みずほフィナンシャルグループの3行を指すことが一般的です。

また、銀行関連銘柄という文脈においては、日本最大の預金金融機関である【7182】ゆうちょ銀行も、メガバンクに含まれることが一般的です。

上記4行のメガバンクが銀行関連銘柄の中核銘柄となっており、いずれも配当利回り5％前後の高配当株となっています。

メガバンク以外の銀行は「地方銀行」に分類され、その数は50銘柄以上に上りますが、主要銘柄さえ押さえておけば問題ありません。

地方銀行は再編が進んでいますが、横浜銀行を傘下に持つ【7186】コンコルディア・フィナンシャルグループや、福岡銀行を傘下に持つ【8354】ふくおかフィナンシャルグループといったメガ地銀グループも誕生しています。

この他、ネット銀行「住信SBIネット銀行」のほか地方銀行の再編でも注目される【8473】ＳＢＩホールディングスや、セブンイレブンの銀行手数料を収益とする異例のビジネスモデルの【8410】セブン銀行といったユニークな銘柄もあります。

さらに信託銀行やネット銀行、消費者金融なども含めると、銀行関連銘柄の数は100銘柄近くに上ることになりますが、最低限メガバンク4行は押さえておくようにしましょう。

銀行はフィンテックの発展や日銀のマイナス金利などで、衰退産業のイメージがつきがちです。

特に人口減少が進む地域の地方銀行は、今後は非常に厳しい状況に陥る可能性が高く、地方銀行の再編が進むトレンドは止められない流れです。

銀行株は、配当利回り4～5％以上の高配当銘柄が多いテーマ株ですが、成長性という観点からすると、配当利回りが高いからといって積極的におすすめできるセクターとは言えないというのが実際の所です。

またメガバンクの一角である、みずほ銀行は、度重なるシステム解消を起こし続けており、日本企業の悪い所を凝縮した企業文化になっていると言わざるを得ません。

ただ2021年には、メガバンクを中心とした銀行関連銘柄は買われています。これはアメリカの長期金利が上昇していることが背景にあるためです。

アメリカ長期金利の上昇は、株式市場全体にはマイナス要因ですが、銀行にとっては長短金利差の拡大が業績改善に繋がることから、銀行関連銘柄にとってはプラス要因・買い材料となります。

アメリカはインフレの長期化が経済リスクとなりつつあり、FRBが利上げ方針に舵を切りつつあることから、銀行関連銘柄は上昇が期待できる流れになるかもしれません。

メガバンク最大手の【8306】三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループは、銀行関連銘柄の中でも2021年に大きく買われた銘柄です。

同社の株価は、2021年1月初めには456.2円を付けていましたが、9月28日には688.9円まで上昇しています。

2021年の年間上昇率は+51％となっています。

アメリカの長期金利上昇を受けて2021年のメガバンク株は好調です。【8411】みずほフィナンシャルグループは+32％、【8316】三井住友フィナンシャルグループは+36％となっています。
※いずれも2021年1月始値から2021年高値までの値。

ただ、みずほFGは、みずほ銀行のシステムトラブル続出を受けて売られており、2021年後半には値を下げています。

銀行関連銘柄のトレンドとしては、SBIグループによる地銀再編の動きは要チェックが必要です。

2019年11月には、SBIホールディングスが出資する形での資本・業務提携を発表した【8562】福島銀行が急騰しました。

そして2021年には、9月9日にSBIホールディングスが【8303】新生銀行に対して敵対的TOBを実施したことが大きな話題となりました。

新生銀行の株価は2021年1月初めには1,272円を付けており、9月9日には1,440円を付けていましたが、SBIホールディングスの敵対的TOB発表によって連続ストップ高に。

新生銀行は「ポイズンピル」などの買収防衛策を講じたものの、11月後半には取り下げを発表し、12月15日には2,255円まで買われました。

2021年の最大上昇率は+77％となっています。

この他、2021年に大きく買われた銀行関連銘柄としては、アジア圏を中心に銀行業・保証事業を手掛ける【8508】Jトラストが低位株から+213％の急騰となっています。

【8306】三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ

三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループは、メガバンク最大手の銀行関連銘柄を代表する銘柄です。

銀行関連銘柄としては最も代表的な銘柄となっており、配当利回りも4.49％(2021年12月22日終値時点)の高配当銘柄となっています。

同じく、メガバンクの【8316】三井住友フィナンシャルグループとともに押さえておきましょう。

【8309】三井住友トラスト・ホールディングス

三井住友トラスト・ホールディングスは、信託銀行最大手の三井住友信託銀行を傘下に持つ銀行関連銘柄です。

不動産仲介や投信、年金保険販売といった信託業務を手掛ける信託銀行としては最大手の銘柄となります。

【8410】セブン銀行

セブン銀行は、セブンイレブンの銀行ATM「セブン銀行」からの手数料収入を軸にしている、銀行としては異例のビジネスモデルを展開する銀行関連銘柄です。

異色の銀行株ではありますが、他の銀行株と同様に、配当利回りはしっかり5％弱ある高配当株となっています。

銀行関連銘柄は、米国長期金利の上昇を受けて、メガバンクを中心に2021年に上昇している銘柄が目立ちます。

銀行関連銘柄は、配当利回り4～5％以上が一般的となっている高配当株セクターです。

銀行関連銘柄は、地方銀行やネット銀行まで含めると銘柄数が莫大なものとなってしまうため、メガバンク4行(【8306】三菱ＵＦＪ、【8316】三井住友、【8411】みずほ、【7182】ゆうちょ銀行)を基本に押さえておくようにしましょう。

ただ、みずほフィナンシャルグループについては、システム障害を多発しており、金融庁からも業務改善命令が出されているので、投資する際には注意が必要です。

地方銀行再編の動きにおいては、SBIグループの動きが気になります。2019年には福島銀行、2021年には新生銀行と、いずれも株価が大きく動きました。

日米の金利政策や地銀再編といったニュースにはアンテナを張っておき、銀行関連銘柄の動向は要チェックしておきましょう。

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